Saham Apple memberi investor kesempatan menunggu untuk membeli setelah kuartal yang tidak merata
Abu Moosa
3 Nov, 2023
Nama klub Apple (AAPL) membukukan kuartal September yang lebih baik dari perkiraan setelah bel penutupan pada hari Kamis, dengan penjualan Layanan yang kuat lebih dari sekadar mengimbangi sedikit penurunan di sisi Produk. Namun, saham turun dalam perdagangan setelah jam kerja setelah panduan pendapatan manajemen kuartal Desember sedikit lebih rendah dari ekspektasi Wall Street. Pendapatan Apple pada kuartal keempat tahun fiskal 2023 sebesar $89,5 miliar turun tipis 1% tetapi melampaui ekspektasi sebesar $89,3 miliar. Fluktuasi nilai tukar mata uang asing merupakan hambatan sebesar lebih dari 2 poin persentase. Laba per saham sebesar $1,46 naik 13% dibandingkan tahun lalu dan melampaui perkiraan konsensus LSEG sebesar $1,39 per saham. Margin kotor sebesar 45,2% merupakan rekor kuartal September dan sedikit di atas perkiraan 44,5%. AAPL YTD gunung Apple YTD Saham Apple turun lebih dari 3% setelah rilis. Selain prospek pendapatan yang tipis, pendapatan keseluruhan raksasa teknologi itu pada kuartal terakhir tahun fiskal 2023 turun selama empat kuartal berturut-turut. Ingat, berdasarkan kalender Apple, kuartal Desember mendatang perusahaan adalah kuartal pertama tahun fiskal 2024. Intinya Apple melaporkan hasil kuartalan yang kuat untuk menutup tahun fiskal 2023. Meskipun penjualan Produk sedikit lebih rendah dibandingkan ekspektasi, Penjualan Layanan, yang memiliki margin keuntungan jauh lebih tinggi, sangat kuat dengan pertumbuhan yang meningkat secara signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya. Kinerja pendapatan kotor lebih baik untuk Produk dan Layanan. Panduan penjualan untuk kuartal saat ini (kuartal liburan) lebih pendek, namun, seperti yang telah kami catat sebelumnya, menurut kami basis pengguna terpasang – yang mencapai rekor tertinggi sepanjang masa dan mencapai lebih dari 2 miliar perangkat aktif dan terus bertambah – dan Momentum sektor jasa akan memberikan pengaruh yang lebih besar bagi investor dibandingkan kuartal mana pun. Mengingat apa yang kami dengar pada hari Kamis, kami tidak terlalu peduli dengan panduan ini. Jika ada, jika hal ini berdampak signifikan terhadap saham, hal ini akan memberikan peluang pembelian yang dicari banyak investor karena kelemahan jangka pendek dengan latar belakang kekuatan jangka panjang yang dibangun di atas fundamental yang kuat adalah cara Anda mendapatkan peluang pasar. Selain itu, meskipun panduan pendapatannya agak ringan, panduan margin kotornya sangat kuat. Ini bukan tentang apa yang Anda hasilkan. Itu yang Anda pertahankan — terutama di lingkungan suku bunga tinggi yang memaksa investor untuk lebih fokus pada pendapatan sebagai dasar penilaian versus penjualan. Apple sangat pandai dalam meningkatkan nilai umur pelanggannya secara metodis dari waktu ke waktu dan kami tidak melihat hal itu berubah. Hasilnya, kami menegaskan kembali pandangan kami tentang saham "miliki, jangan diperdagangkan" dan menegaskan kembali peringkat setara beli 1 dan target harga $205. Dengan penurunan setelah jam kerja saat ini, saham tersebut telah turun sekitar 13% dari level tertinggi sepanjang masa di bulan Juli, membuat investor menunggu kesempatan untuk membeli peluang. Alokasi kas dan modal Pada kuartal September, Apple menghasilkan arus kas operasional dan arus kas bebas yang lebih rendah dari apa yang diharapkan oleh Street. Namun hal ini tidak menghentikan Apple untuk mengembalikan hampir $25 miliar kepada pemegang saham – termasuk sekitar $3,8 miliar melalui dividen dan setara serta $15,5 miliar lainnya melalui pembelian kembali 85 juta saham di pasar terbuka. Apple keluar dari kuartal terakhir tahun fiskal 2023 dengan lebih dari $162 miliar uang tunai, setara, dan surat berharga di neraca. Setelah dikurangi utang sebesar $111 miliar, kita mempunyai posisi kas bersih sekitar $51 miliar pada akhir kuartal. Sebagai pengingat, Apple memiliki kebijakan untuk disebut netral kas bersih dari waktu ke waktu, yang berarti bahwa jika uang tunai tidak digunakan untuk akuisisi atau investasi pertumbuhan organik, maka uang tersebut akan dikembalikan kepada pemegang saham melalui pembelian kembali dan dividen. Komentar triwulanan Meskipun margin kotor Jasa sedikit lebih rendah dari perkiraan sebesar 70,9%, pendapatan kotor sebesar $15,83 miliar untuk unit Jasa berhasil melampaui ekspektasi berkat rekor kinerja penjualan. Layanan, bisnis dengan margin tinggi bagi Apple, mencapai rekor pendapatan baru sepanjang masa dengan pertumbuhan yang meningkat hingga 16% dari tahun ke tahun. Khususnya selama 12 bulan terakhir, bisnis Layanan Apple telah menghasilkan lebih dari $85 miliar — setara dengan perusahaan Fortune 50. Dalam panggilan tersebut, CEO Tim Cook mengatakan Apple "mencapai rekor pendapatan sepanjang masa di App Store, periklanan, AppleCare, iCloud, Layanan Pembayaran, dan video serta rekor pendapatan kuartal September di Apple Music." Maestri mengatakan Apple mencapai "rekor pendapatan sepanjang masa di Amerika, Eropa, dan seluruh Asia-Pasifik dan rekor kuartal September di Tiongkok Raya. Kami juga mencetak rekor baru di setiap kategori Layanan." Dia menambahkan bahwa Apple terus melihat "peningkatan keterlibatan pelanggan dengan Layanan kami, baik akun transaksi maupun akun berbayar tumbuh dua digit dari tahun ke tahun, masing-masing mencapai angka tertinggi baru sepanjang masa." Penjualan produk sedikit lebih rendah dibandingkan ekspektasi, pendapatan kotor segmen Produk sebesar $25,23 miliar melampaui perkiraan berkat kinerja margin kotor yang kuat sebesar 37,2%, seperti terlihat pada tabel pendapatan di atas. Pada panggilan pasca-pendapatan, CFO Luca Maestri mengatakan, "basis perangkat aktif terpasang Apple mencapai titik tertinggi sepanjang masa di semua produk dan semua segmen geografis berkat tingkat kepuasan pelanggan yang tinggi dan banyak pelanggan baru yang bergabung dengan ekosistem kami." Penjualan iPhone untuk kuartal sebesar $43,81 miliar naik dari tahun lalu, sedikit melampaui ekspektasi, dan mewakili rekor baru kuartal September. Maestri mengatakan bahwa “Basis terpasang aktif iPhone tumbuh ke titik tertinggi baru sepanjang masa dan tahun fiskal 2023 merupakan tahun rekor lainnya untuk peralihan.” Mengingat semua kekhawatiran akan permintaan di Tiongkok, kami senang mendengar bahwa penjualan iPhone mencatat “rekor triwulanan di banyak pasar, termasuk Tiongkok daratan, Amerika Latin, Timur Tengah, Asia Selatan, dan rekor sepanjang masa di India. " Penjualan Mac turun pada kuartal ini menjadi $7,61 miliar, meleset dari ekspektasi. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh kondisi pasar yang menantang dan persaingan yang sulit dibandingkan periode tahun lalu. Meskipun demikian, perlu diingat bahwa perusahaan tersebut baru saja meluncurkan Mac chip M3 baru awal pekan ini, jadi kita akan melihat peningkatan pada kuartal ini, kata Maestri, "Basis pemasangan kami berada pada titik tertinggi sepanjang masa dan separuh pembeli Mac selama kuartal ini kami baru mengenal produk tersebut, yang digerakkan oleh MacBook Air." Pendapatan iPad turun 10% menjadi $6,44 miliar tetapi melampaui ekspektasi. Lebih dari separuh pembeli iPad pada kuartal tersebut adalah orang baru terhadap produk tersebut. Penjualan Barang Pakaian, Rumah, dan Aksesori sebesar $9,32 miliar turun sedikit dibandingkan periode tahun lalu dan di bawah perkiraan. Dalam panggilan telepon tersebut, Maestri mengatakan, "Apple Watch terus memperluas jangkauannya dengan hampir dua pertiga pelanggan yang membeli Apple Watch selama kuartal ini adalah mereka yang baru mengenal produk tersebut." Panduan Untuk kuartal Desember saat ini, Apple memperkirakan pendapatan akan sama dengan pendapatan periode tahun lalu sebesar $117,15 miliar — sangat datar dan sedikit berkurang. Namun, ada satu minggu yang berkurang pada kuartal Desember tahun ini. Minggu ekstra tahun lalu menambah sekitar 7 poin persentase terhadap total pendapatan kuartalan perusahaan. Nilai tukar mata uang asing masih akan menjadi hambatan namun terus membaik, dengan tim memperkirakan dampak negatif dari tahun ke tahun sebesar sekitar 1 poin persentase. Penjualan iPhone diperkirakan akan tumbuh dibandingkan periode tahun lalu secara absolut dan setelah normalisasi akibat gangguan pasokan tahun lalu dan minggu tambahannya. Kinerja Mac dari tahun ke tahun dipandu untuk "meningkat secara signifikan dari kuartal September." Perusahaan juga mengatakan, “Kinerja pendapatan dari tahun ke tahun untuk iPad dan Wearables Home and Accessories [will] melambat secara signifikan dibandingkan kuartal September karena perbedaan waktu peluncuran produk." Manajemen memperkirakan "pendapatan rata-rata per minggu [in Services] akan tumbuh pada tingkat dua digit yang sama dan kuat seperti yang terjadi pada kuartal bulan September." Margin kotor untuk kuartal bulan Desember diharapkan berada di antara 45% dan 46%, yang bahkan pada tingkat rendah merupakan satu poin persentase lebih baik dibandingkan perkiraan 44% mulai dicetak (Charitable Trust Jim Cramer adalah AAPL panjang. Lihat di sini untuk daftar lengkap sahamnya.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim membuat suatu perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio lembaga amalnya. Jika Jim telah berbicara tentang suatu saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU TUGAS FIDUSIA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL KHUSUS ATAU KEUNTUNGAN DIJAMIN.
Ponsel seri Apple iPhone 15 ditampilkan untuk dijual di toko ritel Apple The Grove pada hari rilis di Los Angeles, California, pada 22 September 2023.
Patrick T.Fallon | AFP | Gambar Getty
Nama klub apel (AAPL) membukukan kuartal September yang lebih baik dari perkiraan setelah bel penutupan pada hari Kamis, dengan penjualan Jasa yang kuat mampu mengimbangi sedikit penurunan pada sisi Produk. Namun, saham turun dalam perdagangan setelah jam kerja setelah panduan pendapatan manajemen kuartal Desember sedikit lebih rendah dari ekspektasi Wall Street.
